2012年我國電網(wǎng)建設(shè)的步伐有所加快。1~10月，我國累計完成電網(wǎng)投資2777億元，同比增長7.9%，今年電網(wǎng)投資在整個電力投資中的占比也重新回到50％以上。

據(jù)證券時報報道，最直接的體現(xiàn)，在于相關(guān)電氣設(shè)備類上市公司今年以來業(yè)績的快速增長。昨日許繼電氣（000400）公告全年業(yè)績同比增長90%~120%，超出市場預(yù)期。此前，平高電氣（600312）預(yù)告全年業(yè)績預(yù)增400%，思源電氣（002028）預(yù)計增幅在40%~70%。

訂單充沛業(yè)績釋放

許繼電氣昨日公告稱，預(yù)計2012年全年凈利潤為2.97億元~3.44億元。宏源證券分析師王靜指出，這是公司繼半年報業(yè)績超預(yù)期后，再次大幅超出預(yù)期。

許繼電氣表示，公司配網(wǎng)自動化業(yè)務(wù)受益于此前獲得的大量訂單，業(yè)績不斷釋放。直流業(yè)務(wù)方面，上半年毛利率較低，主要是直流場訂單交貨較多，而下半年應(yīng)以監(jiān)控保護(hù)為主，且交貨金額大幅增長，因此該部分對公司業(yè)績有大幅促進(jìn)作用。此外公司停牌注入集團(tuán)資產(chǎn)，有望成為未來新的增長點。

平高電氣此前預(yù)計全年業(yè)績增長超過400%，據(jù)悉，公司在2012年國家電網(wǎng)公司第六次集中招標(biāo)中中標(biāo)6.3億元訂單，占2011年的營業(yè)收入的24.9%，市場份額大幅提升。

安信證券分析師黃守宏測算，2012年平高電氣約獲得國家電網(wǎng)公司集中招標(biāo)訂單17億元，同比2011年增長54%。公司在隔離開關(guān)和斷路器的市場份額明顯提升，750KV組合電器增厚了公司的訂單。

從毛利率情況來看，平高電氣三季度綜合毛利率為25.12%，同比和環(huán)比分別提升了6.78%和10.59%。同時，公司還在積極推進(jìn)22.33億現(xiàn)金和經(jīng)營性資產(chǎn)注入。

此外，思源電氣前三季度新簽合同金額31.66億元，同比增長52%，隨著合同訂單的逐步交付，公司預(yù)期全年實現(xiàn)凈利潤同比增長在40%~70%。

特高壓和配網(wǎng)有望提速

上海證券分析師謝守方表示，預(yù)計今年全國電網(wǎng)的投資額將超過3900億元，同比增長5.9％。

截至目前，我國共有1條交流和4條直流項目在建設(shè)中，合計投資額為1051億元。

對于特高壓這種大型項目的建設(shè)，發(fā)改委核準(zhǔn)開工是必要條件。從發(fā)改委的核準(zhǔn)情況可以看出特高壓的建設(shè)進(jìn)展，2012年9~10月，發(fā)改委密集核準(zhǔn)4條交流特高壓項目的小路條。

黃守宏預(yù)計，2013年國家電網(wǎng)公司將啟動2條直流特高壓建設(shè)和3條交流特高壓建設(shè)。這些特高壓項目對上市公司的業(yè)績拉動較大。

王靜則認(rèn)為，國家重視城鄉(xiāng)電網(wǎng)改造以及分布式電源接入對配電網(wǎng)提出更高要求等因素的驅(qū)動下，電網(wǎng)建設(shè)重心已經(jīng)向配網(wǎng)傾斜，今年前三季度全國城鄉(xiāng)配網(wǎng)投資完成1132億元，占全部電網(wǎng)投資比重上升至49.3%。

在電網(wǎng)公司大力推動及國家財政補(bǔ)貼的支持下，配電網(wǎng)的非晶合金變壓器的應(yīng)用面臨爆發(fā)式增長，王靜預(yù)計今后4年行業(yè)的年均復(fù)合增長率高達(dá)65.46%。

業(yè)內(nèi)人士指出，電力設(shè)備屬于訂單驅(qū)動型行業(yè)，訂單可以簡單看作業(yè)績的先行指標(biāo)，追蹤訂單也是最簡單的邏輯。