2012年我國(guó)電網(wǎng)建設(shè)的步伐有所加快。1~10月，我國(guó)累計(jì)完成電網(wǎng)投資2777億元，同比增長(zhǎng)7.9%，今年電網(wǎng)投資在整個(gè)電力投資中的占比也重新回到50％以上。

據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，最直接的體現(xiàn)，在于相關(guān)電氣設(shè)備類上市公司今年以來(lái)業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)。昨日許繼電氣（000400）公告全年業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)90%~120%，超出市場(chǎng)預(yù)期。此前，平高電氣（600312）預(yù)告全年業(yè)績(jī)預(yù)增400%，思源電氣（002028）預(yù)計(jì)增幅在40%~70%。

訂單充沛業(yè)績(jī)釋放

許繼電氣昨日公告稱，預(yù)計(jì)2012年全年凈利潤(rùn)為2.97億元~3.44億元。宏源證券分析師王靜指出，這是公司繼半年報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期后，再次大幅超出預(yù)期。

許繼電氣表示，公司配網(wǎng)自動(dòng)化業(yè)務(wù)受益于此前獲得的大量訂單，業(yè)績(jī)不斷釋放。直流業(yè)務(wù)方面，上半年毛利率較低，主要是直流場(chǎng)訂單交貨較多，而下半年應(yīng)以監(jiān)控保護(hù)為主，且交貨金額大幅增長(zhǎng)，因此該部分對(duì)公司業(yè)績(jī)有大幅促進(jìn)作用。此外公司停牌注入集團(tuán)資產(chǎn)，有望成為未來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

平高電氣此前預(yù)計(jì)全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超過(guò)400%，據(jù)悉，公司在2012年國(guó)家電網(wǎng)公司第六次集中招標(biāo)中中標(biāo)6.3億元訂單，占2011年的營(yíng)業(yè)收入的24.9%，市場(chǎng)份額大幅提升。

安信證券分析師黃守宏測(cè)算，2012年平高電氣約獲得國(guó)家電網(wǎng)公司集中招標(biāo)訂單17億元，同比2011年增長(zhǎng)54%。公司在隔離開(kāi)關(guān)和斷路器的市場(chǎng)份額明顯提升，750KV組合電器增厚了公司的訂單。

從毛利率情況來(lái)看，平高電氣三季度綜合毛利率為25.12%，同比和環(huán)比分別提升了6.78%和10.59%。同時(shí)，公司還在積極推進(jìn)22.33億現(xiàn)金和經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)注入。

此外，思源電氣前三季度新簽合同金額31.66億元，同比增長(zhǎng)52%，隨著合同訂單的逐步交付，公司預(yù)期全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)在40%~70%。

特高壓和配網(wǎng)有望提速

上海證券分析師謝守方表示，預(yù)計(jì)今年全國(guó)電網(wǎng)的投資額將超過(guò)3900億元，同比增長(zhǎng)5.9％。

截至目前，我國(guó)共有1條交流和4條直流項(xiàng)目在建設(shè)中，合計(jì)投資額為1051億元。

對(duì)于特高壓這種大型項(xiàng)目的建設(shè)，發(fā)改委核準(zhǔn)開(kāi)工是必要條件。從發(fā)改委的核準(zhǔn)情況可以看出特高壓的建設(shè)進(jìn)展，2012年9~10月，發(fā)改委密集核準(zhǔn)4條交流特高壓項(xiàng)目的小路條。

黃守宏預(yù)計(jì)，2013年國(guó)家電網(wǎng)公司將啟動(dòng)2條直流特高壓建設(shè)和3條交流特高壓建設(shè)。這些特高壓項(xiàng)目對(duì)上市公司的業(yè)績(jī)拉動(dòng)較大。

王靜則認(rèn)為，國(guó)家重視城鄉(xiāng)電網(wǎng)改造以及分布式電源接入對(duì)配電網(wǎng)提出更高要求等因素的驅(qū)動(dòng)下，電網(wǎng)建設(shè)重心已經(jīng)向配網(wǎng)傾斜，今年前三季度全國(guó)城鄉(xiāng)配網(wǎng)投資完成1132億元，占全部電網(wǎng)投資比重上升至49.3%。

在電網(wǎng)公司大力推動(dòng)及國(guó)家財(cái)政補(bǔ)貼的支持下，配電網(wǎng)的非晶合金變壓器的應(yīng)用面臨爆發(fā)式增長(zhǎng)，王靜預(yù)計(jì)今后4年行業(yè)的年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)65.46%。

業(yè)內(nèi)人士指出，電力設(shè)備屬于訂單驅(qū)動(dòng)型行業(yè)，訂單可以簡(jiǎn)單看作業(yè)績(jī)的先行指標(biāo)，追蹤訂單也是最簡(jiǎn)單的邏輯。